En Grecia se está produciendo un pánico bancario materializado en la salida de más de 70000 MM€ de los depósitos bancarios desde Setiembre 2009 hasta el momento. (-31%). El futuro de Grecia no lo votarán sus ciudadanos sino que parecen haberlo decidido los clientes bancarios. El pánico bancario es el síntoma más grave que apunta hacia la salida de Grecia de la Eurozona: 'Para saber qué va a ocurrir con la Eurozona, mejor seguir el rastro del dinero que la evolución de la economía real.' (W.Munchau,(FT)
Aunque puede haber indicios, todavía no hay señales claras de haberse iniciado el pánico bancario en cualquiera de los otros países del Sur de Europa (PIGS).
En España, los últimos datos conocidos confirman que se está produciendo un proceso de sustitución de los inversores extranjeros por entidades financieras residentes en las inversiones en Deuda Pública española. En los últimos 3 meses la salida de 62000 MM€ de las carteras de No Residentes ha sido más que compensada por los 76000 MM€ que han aumentado las tenencias de las Entidades de crédito españolas, financiadas a partir de la apelación al BCE, tanto por las operacionea a largo (LTRO) como por otras operaciones a corto plazo.
Si bien los datos globales no parecen reflejar una salida de depósitos bancarios de las entidades españolas, sí parece que se está produciendo una redistribución de la cuota de mercado a partir del proceso de reestructuración de las cajas de ahorros. Entidades intervenidas como CAM, NCG, Unnim, Catalunya Caixa muestran una ligera pérdida de depósitos bancarios globales, aunque los datos públicos no permiten conocer qué parte de esta salida puede atribuirse a la clientela minorista y qué parte corresponde a la financiación mayorista. No parece haber una fuga de depósitos bancarios pero, la nueva situación financiera abierta con la nacionalización de Bankia no permite sacar conclusiones definitivas.
En cualquier caso, el sistema financiero español atraviesa una situación muy grave, amenazado entre las necesidades capitalización, la pérdida de confianza de los mercados internacionales y un riesgo creciente de salida de capitales. Aunque parezca extravagante pensarlo, el riesgode fuga de depósitos existe y está cerca, porque a nada hay que tenerle tanto miedo como al miedo mismo, nada hay más explosivo como la propagación de rumores en una sociedad en red. Como señala el Gobernador del Banco de Inglaterra, un pánico bancario puede ser irracional, pero, una vez comenzado, sumarse a él es una decisión racional, de manera que lo verdaderamente importante es detectar los inicios de un proceso de pánico bancario, porque la transmisión posterior puede ser fulminante. Ahí estamos.
