La deconstrucción de las Cajas de ahorros

Ha llegado la hora de las cajas de ahorros. La persistencia de la crisis económica y las lejanas expectativas de crecimiento han hecho imprescindible el saneamiento del sistema financiero. Forma parte de las reformas estructurales que los mercados financieros exigen a la economía española. Por su naturaleza de entidades opacas, sin propietario identificado, con influencia política en sus Órganos de Gobierno y con algunos desequilibrios financieros, las cajas constituyen un chivo expiatorio perfecto. Por méritos propios y ajenos, se han convertido en los últimos culpables de la crisis y responsables del crecimiento de la prima de riesgo española.

Sin duda, hay algunas razones para ello. Después de 30 años de expansión, la caída del sector inmobiliario ha mostrado la infracapitalización del sector y un exceso de capacidad instalada que han desencadenado un proceso acelerado de reestructuración y transformación que está acabando con la propia existencia de unas entidades de más de 100 años de historia. Una característica de este proceso de concentración de cajas es que está siendo liderado por el Banco de España y apoyado por medidas regulatorias, incluidos apoyos públicos, para proteger la estabilidad financiera global.

¿banco malo? 2 opiniones críticas

Según Garicano (LAE Mayo 2011), el banco malo supone un conflicto de intereses entre los inversores privados y el Estado. Cuando haya pérdidas, el banco malo pedirá dividendos y financiación al banco bueno, de su propiedad, para compensarlas. De esa manera, se reduce el riesgo del Estado. Pero se aumenta el riesgo de los inversores privados potenciales que verán como sus dividendos se reducen para financiar las pérdidas del banco malo

Según Aristóbulo de Juan (Exp 18.05.11), sería una buena idea si se extraen los activos malos, se recapitaliza la entidad y se desencadena un cambio en la gestión y en la propiedad. Si no, resulta un juego de suma cero: a mejor banco malo, peor banco bueno.
Añade algunos matices:
- se deben reconocer las pérdidas rápidamente, no bajo un extenso calendario
- debe tener K puro, no financiación FROB y otras deudas
- que pasará cuando venzan las deudas del S.Público? El contribuyente puede llegar a ser el propietario sin transparencia

Los ciudadanos no admitirían una 2ª crisis financiera despues de haber movilizado el 27% del pib para salvar a los Sistemas financieros

Speech Jean-Claude Trichet: Financial reform: what has been achieved and what remains to be done

Resumen de la conferencia de Trichet
Qué se ha hecho?
1.Reg.bancaria: basilea III, SIFIS, régimen de resolución de crisis, supervisión SBS (shadow)
2. Reg. mercados: opacidad de algunos instrumenots, prociclicidad, mercado de derivados oligopolístico
3. supervisión macroprudencial. loop SFro-ecª real. ESRB: coordinación con las pªs nacionales

Conclusiones: Después de que los BBCC salvaran al mundo de una gran depresión, ¿estamos en lo mismo de antes? los ciudadanos no admitirían una 2ª crisis financiera despues de haber movilizado el 27% del pib para salvar a los SFros.

Por qué España paga más que UK por su Deuda?

España vuelve a estar en el punto de mira de Wolf y Krugman: el euro perjudica su solvencia: "El economista Paul Krugman aplaude hoy desde su 'blog' en el New York Times un artículo de Martín Wolf en  el Financial Times en el que se explica que a España le perjudica estar en el euro y depender de la política fiscal del BCE porque resta liquidez a su mercado de deuda.

artículo Krugman
artículo Wolf
comentario crítico sobre la tesis de De Grawe (JC DIez)
Resumen Documento Grauwe
En cierto modo, los países miembros de una UM son como países emergentes. Pierden la capacidad de emitir moneda y el efecto de los estabilizadores automáticos en una recesión.
Ejemplos: UK con moneda propia y España en la UEM con mejores ratios de deuda y déficit. La depreciación de la libra ha actuado como factor de equilibrio.