Por qué España paga más que UK por su Deuda?

España vuelve a estar en el punto de mira de Wolf y Krugman: el euro perjudica su solvencia: "El economista Paul Krugman aplaude hoy desde su 'blog' en el New York Times un artículo de Martín Wolf en  el Financial Times en el que se explica que a España le perjudica estar en el euro y depender de la política fiscal del BCE porque resta liquidez a su mercado de deuda.

artículo Krugman
artículo Wolf
comentario crítico sobre la tesis de De Grawe (JC DIez)
Resumen Documento Grauwe
En cierto modo, los países miembros de una UM son como países emergentes. Pierden la capacidad de emitir moneda y el efecto de los estabilizadores automáticos en una recesión.
Ejemplos: UK con moneda propia y España en la UEM con mejores ratios de deuda y déficit. La depreciación de la libra ha actuado como factor de equilibrio.

La quiebra de Grecia supone el fracaso de la vÍa de los rescates

Después de un año, se puede concluir que los rescates financieros a cambio de recortes fiscales no han funcionado. Grecia acabará reestructurando su deuda abriendo un escenario inédito en el que los tenedores de la deuda (bancos franceses y alemanes, sobre todo) de los países PIGS sufrirán notables pérdidas sobre su nominal. La via de los rescates sin quitas no ha funcionado.
grecia vs. argentina
Páramo: La reestructuración de la deuda griega tendría conscuencias adversas extremas

¿A quien rescata Europa? A los griegos, irlandeses y portugueses, o a los bancos franceses y alemanes?

¿A quien rescatan las ayudas de la UEM? A los griegos, irlandeses y portugueses, o a los bancos franceses y alemanes?
Los bancos alemanes tienen una alta exposición a la deuda PIGS, curiosamente, no son los dos grandes bancos, DB y Commerzbank, sino los pequeños, los Landesbanken y también el Hipo real State y NordLB.
La deuds es solo una parte de la inversión. Si se le añade la inversión privada y otra pública, la exposicion alemana a PIGS asciende a 230000 MM€, cantidad notablemente inferior a las ayudas que prestan a los programas de rescate

Sin crecimiento no habrá estabilidad

¿Cómo explicar que, a pesar de la catástrofe de Japón, de las revueltas árabes del Magreb, de las guerras en África, de la subida de los precios del petróleo y de las materias primas, en general, la economía internacional vive una recuperación importante, que globalmente se puede dar por concluida la crisis más grave de la historia reciente, que el comercio internacional ha alcanzado una expansión muy notable del 14,5% en 2010 recuperando así su ritmo de crecimiento anterior a la crisis?¿Por qué sustraerse a nuestra propia percepción de crisis prolongada? ...

informe completo (documento)
presentación

una recuperación con riesgos (15.03.11)

documento completo para la convención Eroski 15.03.11

El gobierno presenta el escenario final de las cajas

Escena final: El mínimo de capital principal, idéntico para cajas y bancos, será del 8% con carácter general y del 10% para aquellas entidades de crédito cuya financiación dependa en más de un 20% de los mercados y no hayan colocado al menos un 20% de sus títulos. El capital principal estará formado por capital, reservas, primas de emisión e intereses minoritarios, más los instrumentos suscritos del FROB en su caso. Las instituciones que no cumplan estos requisitos el 10 de marzo tendrán quince días para comunicar al Banco de España su estrategia y, si requieren recurrir al FROB, dispondrán de un mes para redactar el plan de recapitalización.

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Todo ello habrá de quedar concluido el 30 de septiembre, y de no conseguir la recapitalización en el mercado de capitales, el FROB aportará el capital público necesario, por un plazo máximo de cinco años y con derecho a estar en el consejo de administración. En este caso, las cajas tendrán tres meses para su conversión en banco. La decisión del Gobierno, que se adelanta a los requisitos comunitarios de solvencia (Basilea III), garantiza la fortaleza del sistema financiero español, pero, como insinúa el Banco de España, tendrá un efecto restrictivo sobre el crédito de bancos y cajas al mercado, a pesar de que uno de los requisitos para recibir dinero público es presentar un plan de mantenimiento del crédito, especialmente a las pymes. (El correo 19.02.11)