una recuperación con riesgos (15.03.11)

documento completo para la convención Eroski 15.03.11

El gobierno presenta el escenario final de las cajas

Escena final: El mínimo de capital principal, idéntico para cajas y bancos, será del 8% con carácter general y del 10% para aquellas entidades de crédito cuya financiación dependa en más de un 20% de los mercados y no hayan colocado al menos un 20% de sus títulos. El capital principal estará formado por capital, reservas, primas de emisión e intereses minoritarios, más los instrumentos suscritos del FROB en su caso. Las instituciones que no cumplan estos requisitos el 10 de marzo tendrán quince días para comunicar al Banco de España su estrategia y, si requieren recurrir al FROB, dispondrán de un mes para redactar el plan de recapitalización.

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Todo ello habrá de quedar concluido el 30 de septiembre, y de no conseguir la recapitalización en el mercado de capitales, el FROB aportará el capital público necesario, por un plazo máximo de cinco años y con derecho a estar en el consejo de administración. En este caso, las cajas tendrán tres meses para su conversión en banco. La decisión del Gobierno, que se adelanta a los requisitos comunitarios de solvencia (Basilea III), garantiza la fortaleza del sistema financiero español, pero, como insinúa el Banco de España, tendrá un efecto restrictivo sobre el crédito de bancos y cajas al mercado, a pesar de que uno de los requisitos para recibir dinero público es presentar un plan de mantenimiento del crédito, especialmente a las pymes. (El correo 19.02.11)

El siguiente objetivo de los mercados: la Península Ibérica

(Deuda Externa de  Portugal 300% PIB) Portugal a las puertas del rescate. El Banco Central de Suiza excluye a los bonos portugueses como colateral. Las cámaras de compensación exigen mayores depósitos de garantía sobre la deuda portuguesa. España bajo la sombra del rescate. Demasiado grande para ser rescatada 

Francia propone un Tesoro común europeo para los países virtuosos

Francia propone un Tesoro común europeo para los países que cumplan el PEC (de momento, Francia y Alemania, más tarde, los países por debajo del 3% de déficit) ¿Supone esta propuesta un paso hacia la Europa de dos velocidades?

La Comisión Europea propone un mecanismo de resolución de las crisis bancarias con participación de los acreedores privados

La Comisión propone la participación del Sector Privado en las quiebras bancarias. Prelación:

1. accionistas
2. acreedores preferentes

3. acreedores ordinarios (bonos senior)

Se trata de salvar los intereses de los contribuyentes y depositantes. Dos enfoques: amortizaciòn total de determinados bonos o amortización parcial de todos. No afectaría a la deuda actual.

Esta nueva regulación aumentará el coste de financiación bancaria uniéndose al aumento de diferenciales por la crisis de la deuda soberana y a Basilea III

FMI: Emergentes, un sitio en la mesa

Razones que explican el crecimiento y la resistencia de los países emergentes en esta crisis financiera internacional:- pªas macro ortodoxas - superavits y menor dependencia financ.externa - acumulación reservas de divisas - diversificación en patrones de producción y de exportación - vínculos entre emergentes mismos (China comprando en Latam) - aparición de clases medias
Divergencias entre los emergentes: Asia y Europa
Lecciones: acumular margen de maniobra en los buenos momentos del ciclo crecimiento equilibrado entre D.interna y externa apertura al K extranjero esterilización entradas de K  sanear sistemas financieros extender redes sociales Es necesria la cooperación internacional.
Tomar en cuenta la dimensión y repercusión de las pªs de China e India